9月A股投资机会：成长风重启，哪些板块值得关注？

元描述： 9月A股市场，成长风格将迎来重启，哪些板块值得关注？本文将从产业链角度分析中报业绩，并结合市场风格切换，深度解读国防、半导体、科创100指数等投资机会，助您把握市场脉搏，制定投资策略。

引言： 随着机构抱团四大行的“一鲸落”，A股市场风格迅速转变，成长板块强势崛起，科创100、新能源等板块领涨。中报密集披露，哪些板块表现亮眼，哪些板块有望迎来反转机会？本文将基于产业链视角，深度解读中报数据，并结合市场风格切换，为您揭示9月A股投资机会。

上游资源品：价格波动，业绩分化

2024年上半年，上游资源品板块主要以销售大宗商品为主，业绩受商品价格影响显著。铜、黄金价格大幅上涨，铝和原油价格小幅上涨，带动公用事业、石油石化、有色金属板块业绩增速较好。然而，煤炭、钢铁行业营收增速、归母净利润增速却出现下滑。

| 板块 | 业绩表现 |

|---|---|

| 公用事业 | 业绩增速较好 |

| 石油石化 | 业绩增速较好 |

| 有色金属 | 业绩增速较好 |

| 煤炭 | 营收增速、归母净利润增速下滑 |

| 钢铁 | 营收增速、归母净利润增速下滑 |

中游制造：经营承压，结构分化

上半年，中游制造整体经营承压，但内部存在较大差异。汽车、家用电器表现较为稳健，国防板块利空出尽，有望迎来反转机会；电力设备板块受光伏拖累，利润下滑幅度较大。

| 板块 | 业绩表现 |

|---|---|

| 汽车 | 表现稳健 |

| 家电 | 表现稳健 |

| 国防 | 利空出尽，有望反转 |

| 电力设备 | 利润下滑 |

新质生产力：电子改善，医药趋稳

上半年，电子板块经营情况明显改善，医药生物业绩降幅或趋缓，逐渐脱离集采的影响。全球半导体进入上行周期，电子板块中报业绩增长较好。数字芯片设计、集成电路封测、印刷电路板等细分领域表现突出，而集成电路制造则受制于市场竞争，业绩表现较为疲弱。

| 细分领域 | 2024年中报归母净利润增速 |

|---|---|

| 数字芯片设计 | 增长较好 |

| 集成电路封测 | 增长较好 |

| 印刷电路板 | 增长较好 |

| 集成电路制造 | -55.4% |

下游消费：复苏波折，结构性机会

国内基本面复苏斜率仍有上修空间，消费复苏略显波折。农林牧渔、社会服务板块表现较好，但整体消费复苏仍需时间。

9月市场风格：成长风重启，资金流向变化

“一鲸落，万物生”的市场格局下，成长风格强势崛起，资金流向也出现明显变化。从防御性的红利低波板块流出，流入传媒、电新、电子、计算机等成长板块。

市场资金流向变化：

  • 流出： 红利低波板块

  • 流入： 传媒、电新、电子、计算机等成长板块

成长风重启，哪些板块值得关注？

结合中报业绩和市场风格切换，我们认为以下三个方向投资价值凸显：

1. 国防板块：高景气度+利空出尽+新质生产力

国防军工板块在经历了财报业绩带来的回调后，有望迎来反转机会。三季度财报业绩将迎来确定性的同、环比均大幅改善，消除行业最大的下行风险因素。

三季度财报业绩改善逻辑：

  • 环比视角： 航空领域备产订单落地，产业链去库进入尾声，交付节奏恢复，带动业绩环比改善。

  • 同比视角： 去年三季度开始，板块业绩增速下滑，下半年开始低基数效应显性。

2. 半导体板块：消费电子旺季来临+全球半导体周期已起

今年二季度半导体及链条相关公司的业绩表现良好，与安卓手机补库周期有明显关联。半导体链条与下游需求紧密相关，存在结构性分化。国内代工厂商加工率与业绩表现较好。半导体设备上半年订单和出货情况良好，未来随着算力需求爆发，将带来持续增量。

3. 科创100指数：一键配置成长风格高弹性、高景气度方向，囊括新质生产力核心标的

科创板研发投入持续增长，新质生产力方向或为市场新一轮主线。随着美联储降息的临近，A股内外部流动性环境有望边际改善，市场结构性机会有所增加。

常见问题解答：

1. 9月市场有哪些风险？

9月市场主要风险包括：

  • 全球经济衰退风险： 全球经济增速放缓，对A股市场构成压力。

  • 通胀预期变化： 美联储货币政策转向，可能导致市场波动。

  • 国内政策调整： 国内政策调整对资本市场的影响需要关注。

2. 除了国防、半导体、科创100，还有哪些板块值得关注？

除了国防、半导体、科创100，以下板块也值得关注：

  • 新能源汽车： 政策支持力度持续加大，市场需求旺盛。

  • 人工智能： 人工智能技术发展迅速，应用场景不断拓展。

  • 数字经济： 数字经济发展趋势明确，相关产业链受益。

3. 如何判断投资时机？

判断投资时机需要综合考虑以下因素：

  • 市场趋势： 分析市场整体趋势，判断是处于牛市、熊市还是震荡市。

  • 板块轮动： 把握板块轮动规律，寻找机会。

  • 公司基本面： 关注公司基本面，选择优质标的。

4. 哪些指标可以参考？

参考指标包括：

  • 宏观经济指标： GDP增速、通货膨胀率、利率等。

  • 市场指标： 上证指数、创业板指数、成交量等。

  • 公司财务指标： 营业收入、净利润、资产负债率等。

5. 投资需要注意哪些风险？

投资需要注意以下风险：

  • 市场风险： 市场波动不可预测，投资可能出现亏损。

  • 公司风险： 公司经营情况可能出现变化，影响投资收益。

  • 政策风险： 政策调整可能影响投资环境。

6. 如何进行风险控制？

进行风险控制需要：

  • 分散投资： 不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。

  • 控制仓位： 不要过度杠杆，控制仓位比例。

  • 止损止盈： 设置止损止盈点，控制损失。

结论：

9月A股市场，成长风格将迎来重启，国防、半导体、科创100等板块值得关注。投资需谨慎，综合考虑市场趋势、板块轮动、公司基本面等因素，制定合理的投资策略，并做好风险控制。

免责声明： 本文仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。